【上海招商】PPP资产证券化破冰首单落地基建投融资创新提速-上海产业园区

【上海招商】PPP资产证券化破冰首单落地基建投融资创新提速

企业融资

所属地区：上海发布日期：2025年07月25日

在深化基础设施投融资改革、推动招商引资多元化的背景下，我国首单PPP项目资产证券化产品于近期完成备案。该产品由中信建投证券牵头设立，以杭州市庆春路隧道PPP项目为基础资产，发行规模达11.58亿元，标志着基础设施领域与资本市场对接取得突破性进展。
一、创新机制助力高效备案
中国证券投资基金业协会通过建立"专人专岗、即报即审"绿色通道，在确保合规的前提下，仅用1个工作日即完成备案核查。这一效率得益于前期监管部门协同推进的政策准备，包括多部门联合开展的专题培训、业务研讨及备案流程优化。自相关部委印发推动PPP资产证券化工作通知以来，短短三个月内便实现首单产品落地，展现制度创新的实践成效。
二、政企协同优化项目设计
本次备案的专项计划底层资产为杭州市核心区交通基础设施特许经营权，具有稳定的现金流特征。在方案设计阶段，管理人与地方政府、社会资本方建立了动态协调机制，重点解决收益分配、风险隔离等关键问题。监管部门同步加强过程指导，通过预沟通机制确保申报材料合规性，为同类项目树立了操作范本。
三、盘活存量带动增量投资
业内分析指出，该产品的成功备案对基础设施REITs市场发展具有双重意义：一方面通过证券化手段激活沉淀资产，为原始权益人提供退出渠道；另一方面引导社会资本更积极参与PPP项目，形成"投资-运营-证券化-再投资"的良性循环。数据显示，目前全国储备的具备证券化条件的PPP项目已超百个，涉及交通、环保等多个重点领域。
四、风险防控护航市场发展
尽管创新步伐加快，监管部门仍强调严守风险底线。后续将重点监测基础资产运营状况、现金流归集等环节，建立动态信息披露机制。同时，行业协会计划出台业务指引，统一现金流预测、信用评级等技术标准，避免因资产质量差异导致市场波动。
五、政策红利持续释放
随着首批试点项目陆续落地，相关部门正研究扩大适用领域，拟将能源、新基建等项目纳入支持范围。市场预期，未来五年基础设施证券化年发行规模有望突破千亿元级别，成为稳投资的重要金融工具。
此次破冰之举不仅验证了制度设计的可行性，更通过市场化方式为基础设施建设注入新动能。下一步，监管机构将总结首单经验，完善配套规则体系，推动更多优质项目与资本市场高效对接。

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