【上海招商】成长与稳健并重：二季度聚焦高性价比行业配置策略-上海产业园区

【上海招商】成长与稳健并重：二季度聚焦高性价比行业配置策略

所属地区：上海发布日期：2025年07月26日

在招商引资持续发力的背景下，当前市场仍受中美贸易摩擦及创新驱动政策双重影响，白马股表现相对疲软，而成长风格占据主导。但短期交易情绪过热促使资金转向均衡配置，部分机构建议在成长主线中适度增配调整充分的金融股以对冲风险。以下从市场逻辑、行业选择及操作策略三方面展开分析：
一、中美博弈与政策红利下的市场格局
近年来，中美贸易争端对全球供应链的扰动持续存在，尤其在科技领域，外部压力加速了国内产业链自主化进程。政策层面，多部门联合推出税收优惠、研发补贴等举措，直接利好半导体、人工智能等创新产业。数据显示，2023年高新技术产业固定资产投资增速显著高于传统制造业，印证了成长赛道的长期逻辑。
二、成长股亢奋下的风险与机会
尽管电子元件、传媒等板块年初至今涨幅居前，但创业板指数多次冲高回落，反映资金分歧加剧。以广东省为例，部分科技企业估值已接近历史峰值，短期博弈色彩浓厚。专家建议，投资者可关注两类机会：一是景气度稳定且估值合理的细分领域，如车载电子、工业软件；二是调整充分的中药板块，其政策支持与消费升级属性形成双重支撑。
三、金融股配置价值凸显
银行、证券等金融板块年初受宏观经济预期影响持续走弱，但目前市净率处于近五年低位。结合历史规律，清明假期前市场流动性通常边际改善，若遇技术性回踩，低估值金融股或成为资金避险选择。需注意的是，此类品种更适合作为组合中的稳定器，而非主导仓位。
四、二季度行业配置建议
1.电子元件：国产替代需求推动设备及材料企业订单增长，但需筛选技术壁垒高的标的；
2.中药：经典名方纳入医保目录带动消费放量，龙头企业研发转型成效显著；
3.传媒：AIGC技术落地加速，游戏、出版等子领域存在内容变现潜力。
市场人士强调，当前成长风格全面扩散的条件尚未成熟，投资者应避免追高，优先采用“核心仓位+机动仓位”策略，在政策窗口期动态优化持仓结构。

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